Kategoriat
Osakesijoitukset Sijoitukset

Sulatin Componenta-omistukseni tilinpäätöksen jälkeen

Myin tänään positioni Componentassa aamun tilinpäätöksen jälkeen. Nopealla katsauksella tilinpäätös osui odotuksiin ja yllätyinkin että kurssi laahasi eilisen päätöksen alapuolella. Tilinpäätöksen perusteella tein kuitenkin muutoksia pitkän aikavälin arvostukseeni, joka pudotti tavoitehintani markkinahinnan alapuolelle. Kirjoitin aiemmin sijoituksestani Componentaan täällä.

Tilinpäätös 2020

Componentan tilinpäätöstiedote julkaistiin 26.2.2021. Yleisesti ottaen tilinpäätös oli odotuksien mukainen, nähdäkseni jopa positiivinen, mutta markkina reagoi siihen silti negatiivisesti. Todennäköisesti lähinnä yleisen markkinakehityksen vuoksi.

Tilinpäätöksestä kävi ilmi muutamia asioita, joiden perusteella totesin aiemmat olettamani yrityksen liiketoiminnan oikeasta arvosta liian optimistiseksi. Tämä laski oman tarkennetun arvioni markkinahinnan alapuolelle, jonka vuoksi irtauduin positiostani. Onnekseni sijottaessani hyödynsin reilua turvamarginaalia mahdollisten virhearviointieni varalle. Keskiostohintani oli silti alle uuden arvion, joten turvamarginaalin vuoksi sijoitus oli silti tyydyttävä.

Componenta-sijoitukseni tulokset

Sijoitin Componentaan alunperin 25.9.2020. Silloinen ostohintani splittikorjattuna oli 3,13€/kpl. Myöhemmin loppuvuonna toteutettuun etuoikeusmerkintäantiin sijoitin täysimääräisesti merkintäoikeuksieni verran (1:1) ja sain sijoitettua myös toissijaisessa merkinnässä n. 25% merkintäoikeuksiani vastaavan määrän.

Tämän lisäksi merkintäoikeuksien perusteella annettujen väliaikaisosakkeiden tullessa kaupankäynnin kohteeksi, hyödynsin arbitraasia myymällä normaalin osakesarjani omistuksen splittikorjattuna hintaan 3,30€/kpl, ja ostin väliaikaisia myyntisummalla hintaan 3,10€/kpl, täten nostaen alkuperäisten osakkeiden lukumääräistä omistustani yli 5,5% (annin jälkeen n. 2,4%).

Kokonaissijoitukseni Componentaan oli:

  • 1438 kpl @ 3,13€, yht. 4 509€ (alkuperäinen sijoitus)
  • 1802 kpl @ 2€, yht. 3 604€ (merkintäetuoikeusanti + toissijainen merk.)
  • 80 kpl @ 0,175€, yht. 14€ (osakesarja-arbitraasi, sis. toimeksiantokulut)
  • YHT. 3320 kpl @ 2,44€ (8 090€)

Kaikki luvut ovat splittikorjattuja.

Tein tammikuussa allokaatiomuutoksen salkkuni yhtiöihin, myyden osan Componenta-sijoituksestani, siirtäen summan lähes kokonaisuudessaan Lehto Groupiin, jossa näin korkeamman potentiaalin ja pidemmän sijoitushorisontin.

  • Myyty 19.1.2021: 1820 kpl @ 3,07€ (5 580€)

Lopulta tänään 26.2.2021 julkaistun tilinpäätöksen perusteella sulatin loput Componenta-positiostani aiemmin mainituista syistä. Pidän Componentan pidempikatseista tarinaa edelleen mielenkiintoisena, mutta toistaiseksi seuraan sitä sivurajojen ulkopuolelta.

  • Myyty 26.2.2021: 1500 kpl @ 3,40€ (5 100€)

Sijoituksen kokonaistulos:

  • Ostettu 3320 kpl @ 2,44€ avg. (8 090€)
  • Myyty 3320 kpl @ 3,22€ avg. (10 690€)
  • Tuottoa: 2 600€ (32%)
Kohti uusia puolionnistumisia!

Kokonaisuudessaan Componentassa pikaisesti tapahtuneet suuret muutokset, ja oma liian optimistinen alkuperäinen näkymys, jättivät sijoituksen tuloksen odotuksistani. Kuitenkin positiivinen tulos ensimmäisestä sijoituksestani on positiivinen kokemus jo itsessään. Toistaiseksi jatketaan Lehto Groupin omistajana ja n. 60% käteispainolla. Etsin edelleen aktiivisesti uusia sijoituskohteita, ja yksi onkin jo lyhyenmatkan kiikarissa. Tunnustelen vielä hieman parempaa hintaa. Turvamarginaali osoittautui tärkeäksi jo Componentan osalta. Enköhän ole liian optimistinen jatkossakin.

Massiivista käteispositiota jälleen kantaen,

Arvo Laatu